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一是世界贸易增长不确定性增大。2008年国际金融危机后，经济全球化进入调整期，跨境贸易和投资明显减弱。受全球经济增长减缓、国际金融市场波动和发达国家货币政策调整等因素影响，全球需求持续减弱，地缘政治复杂多变，不稳定不确定因素明显增多。今年9月摩根大通全球制造业PMI降至49.7，连续五个月跌破荣枯线；美国制造业PMI进一步下滑，日本、欧元区跌至荣枯线以下。国际货币基金组织下调2019年世界经济增速至3.0%。世贸组织将全球货物贸易增速下调至1.2%。

本文用数据回答这个问题。来源：林采宜作者：林采宜 孔玥1． 短期来看，CPI指数上涨的原因主要来自猪肉价格的提高所导致的相关食品价格上涨，剔除食品类物价，其他核心物价基本持平。2．随着收入的增长，人们生活质量不断提高，消费需求（尤其是服务类需求）的增加是导致生活费用支出上升的主要原因。或者说，消费结构变化是影响居民生活成本的主要因素。

在经历了一系列资金链问题后，曾经扬言不跑路要对金立危机负责任的刘立荣，而今变成了“借用”公款的赌徒，真相的逐步剥开，也让他不得不在风口浪尖出来“维护”自己的形象，但对于十几个亿赌资的“辩白”并没有让噪音停止，反而加速了其“人设”的崩塌。原本在外界看来总是一脸微笑，讲话慢条斯理的“书生”转眼变成了“嗜赌之人”，并且从今年1月份开始，在香港一待就是10个月，躲在喧嚣之外，任由金立以及相关产业链逐步瓦解。在代理商和供应商的眼中，快一年了，刘立荣似乎还没有给他们一个完整的交代。

另一方面，世界各地都出现了生产率的结构性下滑。在这方面，中国是做得比较好的，而且中国还有很多机会让生产效率提升，还有很大改善空间。结构性改革可以帮助中国实现生产效率提高方面的潜力。此外，新兴市场在加速生产效率提高方面潜力还是比较大的，包括印度尼西亚、菲律宾、泰国、马来西亚，他们都能够做出正面的贡献。就中国而言，短期仍在防风险周期中，追求更可持续的增长，芮泽认为供给侧结构性改革能够为生产效率提高提供非常正面的支持作用。

去年底，黄其森就曾向媒体表示：“十九大后的房地产政策仍将从严，房企不能寄希望于政策有可能从宽。2018年，一线城市和二线热点城市的限购、限贷仍将会持续较长时间。今后两年将是房地产市场平稳发展之年，也不排除局部城市房价会出现下跌，回归合理水平。”

就国内机构而言，公募基金仓位二季度略降近期略有回升，仍处于历史较高水平，继续加仓空间相对有限。 市场调查数据显示私募基金仓位在5月下调后目前再次回到近两年来的较高水平，私募基金属于快进快出类资金，仍存小幅加仓空间。展望后市，市场的增量流动性可能来自中长线资金以及两融资金。一方面，A股持续以更高比例纳入国际市场指数，叠加目前A股估值仍处于历史低位，若外围市场不出现超预期扰动，北上资金流入规模有望放量。并且社保、养老金、保险等长线资金可能进行低位布局。另一方面，两融标的扩容以及业务细则修订对于提振融资客情绪有积极作用，并提高券商开展两融业务的积极性。这些资金短期对股市流动性均具有正面的支撑作用。