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责任编辑：张译文来源：CITICS宏观研究鲍威尔对美国核心通胀受“暂时性”因素影响的表态被市场解读为不够鸽派，这削弱了年内降息的预期。未来利率政策变化的三个情景：1）维持当前基准利率不变，这是当前美联储最谨慎的做法。2）降息或许是对美联储风险最小的操作选择，但门槛较高。3）加息需要通胀回升趋势的确立，短期美联储会保持耐心。

7月9日，在美国“保卫民主”基金会的一个会议上，黎智英更是以国家民族“拆家”的面目示人。他说，香港民众正在同美国一道与中国进行一场价值观的战争，是在为美国而战。他甚至乞怜道：“正在牺牲我们的自由、生命以及我们所拥有的一切，站在前线为你们而战。难道你们不应当支持我们吗？”

信息大爆炸管理一个家、管理一个国，需要放弃眼前的小利、追求长远的大利，投资也是一样。在今天的资讯大爆炸时代，人们每天能收到无数的信息。哪里的经济又衰退了，哪里的社会又不安定了，哪个行业又陷入低估了，哪家公司又爆出丑闻了，如此种种。在过去，这些消息往往不会都传到我们的耳朵里，因为那时候消息传播慢，每天我们只看固定的几份报纸，看几个电视台，如此而已。但是今天，随着手机、电脑的大面积普及，以及算法时代的到来，每个人都可以在一天之中，浏览到过去人们需要一周、甚至一个月才能浏览到的信息。定制化的信息甚至使得每个人看到的信息都不一样，人们可以选择自己喜欢的信息阅读，或者更糟糕的，被那些信息提供商希望自己阅读的信息所包围。

澳门治安警察局新闻官冯长全向海外网证实确有此事。新闻官称，3名持港澳通行证的内地游客在澳门银河酒店门口的禁烟区吸烟。警方上前劝阻后，被内地游客用普通话粗口辱骂，随后开始攻击警员。有目击者拍摄视频显示，同行有女性游客捉住内地男子的衣服，试图制止但无效。

如果美联储未来真的降息，那么可以分为两种情形：一是经济或是通胀趋势性走弱的确立，二是美联储当前对实现通胀目标有更大的诉求，这都是对资产价格最不利的情景。3）加息需要通胀回升趋势的确立，短期美联储会保持耐心。通胀加速是恢复加息的关键因素。我们认为，重要的是通胀回升的趋势，而不是绝对值是否高于2%多少。20世纪90年代以来，由于科技进步和服务业占比提升，当前的物价水平与历史上的物价绝对水平没有可比性。我们倾向于认为，经济数据2019Q2后会恢复强劲，同时叠加上美国未来可能推出的基建投资计划（两党对于2万亿美元基建投资计划有共识）、欧洲和中国需求逐步回暖，当前通胀的回落是暂时性的。当然我们也承认当前美国经济处于后周期，趋势上来看经济周期已经自2017年开始趋于下行。毫无疑问美联储加息周期进入末期，未来可能还存在一次加息空间。美联储可以通过加息一次同时释放鸽派信号的方式减缓加息的实际冲击。

例如在E core及L core分派各三名弓箭手，A core 与C core之间部署了大量燃烧弹，在Q、T、Y core等地方设哨兵。甚至，暴徒还提前拟定了逃生路线，就是Z core天桥。18日晚，有不少暴徒试图在Z core天桥游绳逃走，“车手”则在漆咸道接载他们离开。